市場實況(1)

差唔多兩個禮拜無更新博客(部落格)，今個月嘅焦點：

1. 新股熱潮

2. 美國企業業績公報期

3. 中國半年經濟數據

由尾講起，星期四中國出左半年經濟數據：

1. 上半年GDP增長7.1%，第二季度為7.9%，其中消費拉動為3.8%，固投拉動6.2%，淨出口拉動-2.9%，可見出口仍然嚴峻，多數由消費同固投填補空缺，消費尤其可觀，但要留意嘅係，今次統計將房地產由固投轉過去消費，先會令消費看上去有增長，若減去有關事項，可見消費並無增加，但無論如何，係外國仲講緊倒退幾多時，中國仲可以保持係高單位數字增長，實在太勁；照情況睇，今年要做到保八應無問題。

2. 上半年新增貸款7.53億元人民幣，2009年應該會超過十萬億元人民幣。M2 同比增28.5%，M1 同比增24.8%，M0 同比增11.5%，可見四萬億資金嘅效應發揮功效：投資資金增加，流通貨幣增加，證明資金對前景有信心，開始尋求風險回報(股市同樓市嘅火熱)。

3. 實體經濟方面，受惠國家政策嘅行業利潤同比有增長，相反中小企由於銀行借貸系統傾向國企同大企業，變相阻礙它們嘅發展，唔少實力同資金都唔夠嘅中小企都面臨倒閉命運！可見經濟有好亦都有唔好嘅一面。慶幸發電量、PMI都顯示出中國經濟回暖嘅事實。

4. 居民收入方面，除工資收入外，轉移性收入大幅增長，因受惠於中國政府嘅XX下鄉政策；而財產性收入亦都因為股市同樓市嘅上升都有不錯嘅升幅。其中農民收入增幅大過城鎮居民收入。

5. 消費價格繼續下降，當中尤以生產物價較大。CPI 同比減1.1%，PPI同比減5.9%，70大城市房屋銷售同比減0.8%(其中6月同比上升0.2%)。

以上數據都表明左中國經濟己經由底部慢慢回穩，所以下半年中國經濟可看高一線！但有幾樣要留意：

1. 政策並不急於回收流動性，隱約指出經濟回復並不是太穩。

2. 按過去紀錄，政府係控制經濟力度往往會過份(即太寬鬆或太緊)，導致起伏大，往往造成不必要嘅傷害。

3. 資金氾濫下，會衍生出資金配致不到位，又或者流向虛疑經濟，容易造成浪費、粗放式增長、及泡沫。

以上嘅事項要密切留意！

(待續...)