危機感

1. 五月二十五同五月二十六日，五月16600 put 分別有498同437張long倉開左。琴日嘅升市話比大家知，淨係呢935張option己經蝕左太約935*50*1000 = 四億六千幾萬，即係大戶同大戶鬥，無散戶份。財富轉移急速進行中。2. 滙控減存款息，似擺款多過想為盈利；hibor創新低；銀行結餘成二千五百幾億；各大行轉軚睇好樓、股等實物資產；游資充斥市場；各人焦點由通縮轉為通脹；一切一切都暗示--->資金市，令到樓、股、商品等實物資產作出非理性嘅上升：a) 恒指係短短三個月由113xx升到琴日嘅178xx，升左6500點，幅度達57.5%！b) 地產商嘅新樓盤買過滿紅，今朝睇新聞，新開盤位於馬鞍山嘅銀湖．天峰一晚售出400個單位！越多呢類消息，我嘅危機感就越強：1. 樓市一般都係滯後指標，但目前經濟未回穩，點解會同經濟decouple？2. 非理性嘅升市(但唔係話乜經濟差，股市點會好嘅「阿媽係女人」理論)，可以睇以下幅圖，同07年直通車概念比，白色線嘅斜度同由今年三月到而家為止嘅斜度居然係平衡，可以話今次升得同個次一樣：升到你唔信，亦都唔比你追得到；試問有幾多散仔係今次升浪食盡？3. 有些常看嘅blogger 都開始相繼停手、又或者出下貨、再唔係就做hedging！呢排腦入邊諗緊d嘢，但係出唔到結論：1. 美國嘅意圖：又想美元貶值嚟撐住出口，又想強美元嚟搵水魚食佢d債2. decouple：上次97亞洲金融風暴，亞洲國家受傷極深，但西方國家繼續繁榮；今次西方國家受難，亞洲國家相對只係輕傷，會唔會出現economy...

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咁都得？

考完試可以當份考試成績無到，咁考嚟做乜呢？http://www.reuters.com/article/rbssFinancialServicesAndRealEstateNews/idUSLM58086520090...

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魔鬼在細節中

美國首季非農業生產力以年率計升 0.8%，勞工成本增 3.3%美國 4月份失業率微增 0.4個百分點至 8.9%，為 1983年 9月以來最高，期內非農業職位減少 53.9萬個，是半年來最低，亦少於預期的 60萬個，主要因美國人口普查局為應付 10年一次的人口普查，上月共招聘 14萬名臨時員工。至於 3月份批發庫存則跌 1.6%，遜預期。http://www.nytimes.com/interactive/2009/05/07/business/20090508-labor-picture-graphic.html由上面條link話比我地知，除左上面所講嘅臨時職位，原來放棄搵工嘅人比3月係多左，所以失業率先附合預期，唔知若果唔計上述兩項會點呢？再睇length of unemployment 呢項，平均都有成21個月係無嘢做，中位數都有成一年有多。根據wiki，原來美國失業係分幾層United States Bureau of Labor StatisticsUnemployment rate for US states in 2004The Bureau of Labor Statistics measures employment and unemployment (of those over 15 years of age) using two different labor force surveys[28]conducted by the United...

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升升升

06/05/2009 恒指16834.5730/04/2009 恒指 15520.99四個交易日升左1314點。由上星期開始，一直都上演緊殺熊記，而熊仔更加好似殺不死咁，不斷咁上推，最肥個隻係18300，係唔係要殺盡呢？唔知點解，呢次好有直通車feel，每日新聞係升、升、升，究竟歷史會唔會重覆呢，定係「今次點同個次」呢？待續......自問，我唔係讀經濟，亦都無去修經濟學科嘅課程，所以係度所講嘅都係自己係呢兩年嚟睇書、經評、雜誌所得嘅一點個人睇法，有人可能覺得好幼稚，亦都有人覺得都係一般嘅評論，無乜特別。我無相干，因為都係個人記錄，第時睇翻（若果YAHOO無摺嘅話）可能會取笑自己以前嘅諗法係咁NAVIE。續上一PART，恒指又到去172XX，短短兩個月就升左大約50％，令我不期然諗起直通車個次！由8月20日嘅21595升到11月1日嘅31492，都係升左大約50％，時間呢？用左54個交易日，又或者大約10個星期；到琴日為止，用左42日﹐又或者9個星期，原來今次更加瘋狂。今次究竟炒D乜嘢呢？發達國GDP倒退，發展中國家GDP減速，中國都話要保八，諗真D可能係炒RECOVER。一般股市會行先經濟六到九個月，若果市場係嚟真嘅，咁即係今年年尾到下年第一季初經濟會RECOVER，得咩？負面因素：1.同過往經濟衰退不同之處係今次中招係銀行系統。經濟就如一個人嘅身體結構咁，銀行係擔當心臓去提供養份（＄＄）去比其他器官（各行各業)運作，若果無血液PUMP到各功能器官，都係等死居多。就係因為咁，一日銀行未好翻，又何來RECOVER呢？2.全球一體化令到一國嘅危機會向外擴散，你睇歐洲仲差過源頭－－－美國就知！3.好多人話中國／發展中國家會DE－COUPLE，部份啦。以出口為主導嘅發展中國家，若無左西方嘅消費力去支持，唔死都一身傷啦！內需？唔係今日講，聽日做到，始終需要時間去轉型，過多幾年先啦！正面因素：1.前所未有嘅資金係咁PUMP入市場。2.雷曼之後，各國都加上自己嘅有形之手去干預市場，想做到人為修正。3.各國經濟指標都有穩定及轉好跡象。4.信貸市場解凍...

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美股點睇(2)

上圖可以睇到d乜？一支大陽蠋隨後收陰蠋，之後個日係陰蠋，大定細決定係當日嘅成交量！咁今晚會點，聽日咪知lor！始終太少數據，唔可以太武斷。再睇翻前一篇，係基本型勢上，美國經濟可以話相反於上一牛仔誕生之時，最主要係deleveraging 呢個行動並無跡象顯示會減少，個人儲蓄都仲係上升勢頭，而負債佔個人/政府嘅資產比例都奇高，以超過七成消費為經濟增長動力嘅美國又點可以係減債期仲可以推高消費，從而ignite翻個經濟，所以曹仁超話美國經濟L型係唔錯得去邊！而家美國(其實全球都係除左歐盟)都不斷pump水入去實體經濟，可惜嘅係：1. 個氹好似填極都唔到頂咁2. 各國嘅資金傾斜係某一面(美國係金融，中國係國企)，發展不平衡。不過，正如zero hedge 個篇嘢話，唔係無賺錢機會，只不過要比多d心機，都會有double money. 股市從來都係喺一個不穩定、不明朗嘅情況下先會有不理性嘅表現，到一切塵埃落定，己到左牛三啦，入去咪叫做玩鬥傻游戲lor。p.s. 重post  一幅圖A)  S&P lowest 683 in 5/3/2009       now 873, +27.8%B)  Dow Jones lowest 6547 in 9/3/2009      now 8168, +24.76%C   NasDaq lowest 1268 in 9/3/2009  ...

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美股點睇(1)

http://zerohedge.blogspot.com/2009/04/comparing-todays-vegas-back-lot-to-real.htmlComparing Today's Vegas Back Lot To A Real Bull MarketZero Hedge has often been critical of the administration's current policies, which are not unique or novel, or even sufficient, as many claim, to prevent a relapse based on a confluence of economic events that pushed the country into the Great Depression, and can be simply qualified as inflationary spending and credit bubble reflation. By peddling debt at even cheaper rates than the much maligned Greenspan did during the great initial credit bubble inflation, what is happening right now does not differ one...

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