買賣回顧(十月)

月度回顧
10 月

指數/組合名稱       恒生指數       國企指數        組合
指數/組合月底值    23,096.32        13,168.68       xxxxxxx
月回報                      3.30%             6.15%          1.15%*

04/10/2010 --- 以72買入ASM Pacific

04/10/2010 --- 收到友佳國際股息

1. 05/10/2010 --- 以4.9賣出友佳國際
2. 07/10/2010 --- 以161.2月供港交所
3. 04/10/2010 --- 收到匯豐股息
4. 08/10/2010 --- 以3.8買入中國無線
5. 12/10/2010 --- 以2.66買入新天綠色能源(ipo)
6. 14/10/2010 --- 以175買入港交所
7. 14/10/2010 --- 以3.62賣出中國無線
8. 18/10/2010 --- 以177賣出港交所
9. 04/10/2010 --- 收到華寶國際股息
10. 27/10/2010 --- 以24.9買入神威藥業
11. 27/10/2010 --- 以11買入羅欣藥業

買入/賣出原因：

1. 賣出友佳是因為九個月訂單消息並未能在升市中刺激股價上升，是為落後股，兼取得股息下，賣出套現尋找更佳者。

2. 中國無線表現高買低賣；套現所得買入中國無線，但對佢未能有大信心，被震倉。教訓是對持股要有深入研究，才能避免被震。若早知「一滴香」入貨，我一定唔賣。

3. 港交所出出入入是資金緊絀兼市況有調整之勢，賣出後以SP代替。

4. 藥業股似有資金流入重炒，買入神威及羅欣，兩者估值相對不太貴。

5. ASM 估值不高，兼可以迎接消費電子產品熱賣潮，但一個月嚟坐艇。

有以下教訓：

1. 對於無信心嘅股票，出出入入不如一開始就唔好買好過！(上個月已經咁寫，點知都係無做到)

2. 資金控制不當，故港交所一役比經紀賺，要好好學習資金管理。

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Policy Address

施政報告出台，各界都爭相去評論呢份報告，議員永遠都會抽水(對，我係對d議員有bias)，又話呢樣做得唔夠，又話個樣著墨不多，但係永遠有彈無讚；各界都會由自己角度去睇呢份報告，你我都係，所以所有嘅評論始終唔會客觀。以下係我主觀感覺：

樓市：
1. 置安心計劃：一早放左風出嚟，先租後買，五年後以市價回贈五成租金幫助置業，效果有幾大？
我計一計(讀數係鐘意量化)，市值租金中位數九千，五年後一半即廿七萬，三巴仙通賬，等於今日嘅廿三萬，九成借貸可以買二百五十萬嘅樓。
都ok，有d心動。不過要睇清詳情，既然要回贈一半，即收左租後，一半會落去個pool度，咁究竟個pool點運作呢？點樣去監察佢呢？
其實除左呢個置安心，係唔係可以研究下singapore嘅做法？利用強積金嘅供款去還所借嘅貸款呢？
有人會質疑咁咪違背左mpf嘅原意，令到打工仔無左筆錢嚟退休？咁點解唔用逆按揭？
2. 發水樓：一早應該用實用面積；但我更著意嘅係政府對機密資料嘅保護性有幾高！點解咁講，其實除左實用面積外，地面以上嘅設施(停車場、會所)唔會獲得豁免；同一時間，前一兩個月，各發展商都折售停車場，會唔會咁啱呢？呢點都好耐人尋味......
3. 投資移民，心理及安撫作用，實際可能幫唔到太多，唔係人地錢多，係d銀紙太cheap。
4. 供應話就話每年有兩萬，但都係脫離唔到勾地呢個制度，主動權都喺係各大發展商手中。

扶貧：
1. 關愛基金：我覺得美其名為扶貧，實際為減低仇富/商心態。
2. 車船準貼、最低工資、最高工時都係頭痛醫頭、腳痛醫腳嘅方法，治標而不治本，但仲好過無反應。
3. 至於幫清貧學生嘅書薄準貼，出發點係好。但唔好唔記得新學生(中一)買書成四五千蚊，舊學生都要二三千蚊，問題其實好復雜，我覺得除左係「下游」加資助外，可以諗下係「上游」度控制書商改版同加價嘅倩況。
4. 高齡社會引申出嚟嘅問題牽涉廣泛，一嚟加重社會負擔，二嚟整體競爭力走下坡，呢樣係發達國都要面對嘅問題，報告入邊都睇到呢樣嘢，我覺得政府己做左佢可以做嘅事。

經濟：
1. 十大基建 + 六大產業 --- 兩段講完，之後主力四大支柱，咁即係點？
2. 金融創新，呢樣係必要，但必須條件係有個完善嘅鑑控制度。

保育、環境：
1. 可以睇到係有心去做，唔錯。

教育：
1. 加學位，加資助。當然，智識型經濟之下，加強教育投資係好，但有無足夠工種去吸納多出嚟嘅勞動力？學士、碩士量化而工種嘅斷層好可能加深經濟發展嘅傾斜特性。

整體嚟講，成份係回應社會所求，邊樣社會回響大嘅著墨多d，之後嘅都係點到即止。

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賤物鬥窮人

對於投資者來說，股票市場係投資者對於未來經濟睇法的折現值，視乎資訊的前瞻性及股票市場的特性，折現期由三至六個月不等。

另外，科技發展加強了全球資產市場的同質及同向性，推翻了分散風險的所謂組合理論。資金自由流動加強了股市的投機特性，而原來的集資、強化資本運用功能郤慢慢淡化。

貨幣氾濫所造成的貶值潮，加上資訊及資金上的不對稱，貧富懸殊逐漸成為常態，所謂的二八定理變得更極端。少數人掌握大多數的財富，既得利益者利用本身優勢剝削、欺負普通市民，加上政府的密許，郤換來社會的不穩定。

在這種局面下，在下者努力上位，若他朝得志，極大機會變相剝削他人去填補受欺壓下的心理創傷；循環不斷發生，郤鮮有糾正錯誤。

股、滙、金、銀、農產品、油等資產同升同跌，代表世人對貨幣投下不信任票。各國匯戰間接剥削手持貨幣者，而本來應該獨立的央行變得政治化，政治、經濟及投資互相影響，繼而因果不分。

以美國為首的發達國，無責任地向市場投下天文數字但日益低價貨幣；同一時間，以BRIC為首的新興國郤受資金流入而泡沫處處，但為了應對如猛獸的通脹，任何加息舉動會造就資產泡沫的具大化，頗有廣場協議的影子。

小市民眼見購買力被蠶食下，可以做的是加入泡泡浴遊戲；誰知只不過是有心人所設下的圈套，正如警訊個案討論中，以些少甜頭去利誘更大的財富轉移。

作為全球領導者，內功心法上乘，並不需要刻意出招，已可引領全球投資市場翻天覆地；另一方面，市場折現了貨幣氾濫，要提防是領導者反手，利用泡沫填補金融體系創傷，留下爛攤子，既可鞏固固有權力，又可打擊對手，可樂而不為？

既要參與遊戲，又要提防使横手，身手、嗅覺非靈敏不可；正如黃國英所指，利用注碼控制風險，與其逆水行舟，倒不如順水推舟，當然，前題是「知自己做乜」。

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阻滯

呢排做親乜嘢都好似唔順咁，通常會「柳暗花明又一村」，但呢排偏偏「山窮水盡卻無路」。

1. 投資：買股票好燈，一入即跌，想入嘅就升到天咁高，賣左嘅又係升到媽媽聲
2. 正職：食左個豬頭骨項目，之前無人做過，無乜support(人力+資源)，睇左成個禮拜都無頭緒，點做呀.........最慘嘅係senior好有期望，但我相信會係失望居多。
3. 人生：到我呢d年紀先嚟探討人生，但原來我做人都無乜目的，唔知自己想點，唔知自己嘅人生目標(因為好虛)，淨係知自己唔要乜，唔要物。

唉....

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買賣回顧(九月)

月度回顧
9 月

指數/組合名稱       恒生指數       國企指數        組合
指數/組合月底值    22,358.17        12,406.10       xxxxxxx
月回報                      8.87%             8.80%          10.51%*

02/09/2010 --- 以0.6買入味丹國際

03/09/2010 --- 以4.72買入友佳國際

1. 06/09/2010 --- 以4.78再買入友佳國際
2. 06/09/2010 --- 以128.4月供港交所
3. 09/09/2010 --- 以2.21賣出重慶機電
4. 09/09/2010 --- 收到港交所股息
5. 17/09/2010 --- 以2.43又買入重慶機電
6. 17/07/2010 --- 以0.66賣出味丹國際
7. 22/07/2010 --- 以142.8賣出港交所
8. 22/07/2010 --- 以4.8賣出友佳國際

買入/賣出原因：
買入者認為係低估，而賣出郤是認為大市派貨味，所以套現為上。

有以下教訓：

1. 超買下可以再超買，如388

2. 對於無信心嘅股票，出出入入不如一開始就唔好買好過！

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