短評

距離上次寫blog剛好一個月，呢個月無買賣操作，每日都去update下新聞，同留意自己心水股票。上個星期開始，內地公司發佈業績，自己組合入邊除左奧思同soho之外，其餘都公報左！自己粗略咁睇左佢地份業績，比下評價：

1. 滙控：三分天下變成著重歐亞地區，公司會著重發展中國同亞洲業務；美國業務方面撥備見頂，而規摸都慢慢減少；歐洲情況無想象同傳言中咁嚴峻，但難以確保會有突發性事件發生，因為歐洲銀行相對美銀行係次按嘅再爆發率高！中國方面，講左會係a股上市，亦都大力發展內地業務(銀行及壽險)。估值唔平唔貴，等下半年業績！

2. 思捷：業績無論係同比定環比都差左，比人洗倉係理所當然，加上新管理層未摸熟公司，對下半年嘅整合會帶來唔少挑戰。而主要營業地區嚟講，呢幾個月消費信心、景氣指數都開始回升，對行業整體都好嘅，但唯一擔心嘅係佢能唔能夠化為利潤！定住比以前模糊，而高思漢都講出唔係太睇好下半年，所以無咩期望！會繼續渣住呢少少，當交學費！

3. 瑞房：公報利潤下跌~37%，但自己計過唔計會計制度同出售股權嘅影响，純利下跌~22%；主因係成本高左好多，睇過其他有關公司嘅業績，似乎係行業因素多過公司本身！內地房地產市場今年都幾熱，荒間都話有泡沫！但我咁睇，一個每年以高單位或低雙位數字增長國家嚟講，房地產市場增長速度一定比起發達國家高，亦都唔多唔少會有泡沫現象，就好似八、九十年代嘅香港一樣；經過08年嘅大幅下挫，內地官員係調整政策上會較為傾向鬆下緊下，務求做到「有保有壓」，始終房地產係中國人民財產嘅大部分，政府係和諧社會目標下，唔會做得太絕！而瑞房物業主要喺上海、成都、重慶等重點發展城市，地理上己經佔優，再加上佢嘅商業模式及10同11年嘅物業情況嚟睇，我會搵機會增持！

4. 中國銀行：環比業績冠絕六行，而貸款大增情況之下，抵消左息差因素，半年純利只下跌~2.5%，其中利息收入滅少8%。而旗下中銀香港都回歸正當盈利水平。貸款增速相對較快，令到貸存比上升！現價唔係貴，係六行入邊最平個隻，但無意思增持！

5. 招商銀行：同同業比，一個字----差！環比都仲係倒退，最唔滿意嘅作成本收入比上升到>40%，唔知係唔係同香港d人工高有關！淨息差同淨利息收益係六行入邊唯一多過100點子，而係貸款增長超過30%之下，淨利息收入才下跌23%咁大巴！唔好同四大行比，係七大股份制銀行入邊都係最差嘅(http://big5.xinhuanet.com/gate/big5/news.xinhuanet.com/fortune/2009-08/29/content_11962825.htm)。對佢好失望，唔知星期一點比人洗倉啦！睇嚟要搵定目標換馬！交行？建行？其實最想嘅係浦發！

6. 中國人壽：利潤同比增15.6%，己實現保費收入增加11%，最亮麗嘅係新增業務價值增加35%以上，重質又重量！內地經濟回穩之下，會受惠！市場唔係傻，現價係fair，待機增持或以分批模式增持，目標係倉內最大比重！