Saturday, November 06, 2010
Jay
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今個星期最大件事嘅係美聯署所謂嘅QE2同美國中期選舉，講下第一件先。
QE，講到明買國債，話比全世界知要壓低利率，好讓重訂利率維持低水平，間接減低負資產出現同阻止樓價下跌。同時間，利率低企，醒目資金會因息差而外流，造成美元滙價下跌，希望振興出口，但我覺得反而係為左製造輸入型通脹。若果通脹可以達到聯署局所定下嘅目標，即資產市場上升所造成嘅財富效應，會加強左人民嘅消費信心同意欲，從而借錢消費、投資，帶動資金流動，加上企業投資會增加在職者薪金、開創新職位等都會令美國本土失業情況有明顯改善，最後職位會慢慢向好。再推落去，就業市場向好 --> 消費、信心會繼續上升 --> 資金流動率增加(V)，cost driven 嘅通脹會演變成demand push 嘅通脹 --> 企業增加投資 ---> 帶動就業同薪金上升，不繼循環落去。
以上係我認為聯署局作出QE嘅原因，若今次唔得，咪再QE 3、4，不到黃河心不死。
無疑，以上係學術上嘅嘢，真實情況有無誤差，好難講。但可以肯定嘅係，製造輸入型通脹時，熱錢流出美國/發達國，流入新興、商品市場，係海量資金嘅驅動下，相關市場會脫離基本情況而上升，同時間波幅會擴大，進入所謂嘅泡沫市。匯率上，會因貨幣強勢而削弱出口競爭力，巴西、馬來西亞、中國、越南、南韓、澳洲、印度等都先後以加息、稅項等條件防範資金流入，可見將來「戰」況會越演越烈。
作為資金自由進出，無獨立匯率、利率政策，輸入型通脹，加上背靠中國嘅香港，無疑是熱錢嘅天堂，亦都最受惠於QE，所以近日港股係強到無朋友。通脹預期下可以講係局賭，無產者會被剝削，所以小弟認為，作為藥引嘅QE，會推動市場進入非理性階段，亦即所謂嘅牛三。係泡沫市場中，想浸泡泡浴，但又唔想係退潮時裸泳，必須製定一套甚至幾套應對方法，務求令自己係財富轉移嘅「遊戲」中，能做到全身而退。
小弟股齡尚淺，初踏股場，係上一次波浪被人剝光豬。經過呢次教訓，希望作出步署，係參加PARTY同時，能有風險意識；亦都借此平台，能集各家策略，強化自身經驗值。
以下係我嘅睇法同策略，會不時修改：
1. 現正係泡沫初期，會以正股出擊，至於咩股，我淨係諗到一定有「賭場」份，其餘要視乎市場焦點落係邊。
2. 到各指標(P/E、股息率、P/B、港滙)及環球情況(發達國通脹成形、實體經濟復甦)等顯示資產市場過熱及有資金回收情況出現下，會減持正股鎖定利潤，同時間以衍生工具(主要期權，但都係初學)參與最後盛況(預左輸哂)。
3. 若好彩，能在逆轉情況前保住利潤，係逆轉時會努力工作，盡量KEEP CASH。
4. 留意市場情況，待退潮後，希望能買入一生第一間樓。
小弟其實見識不多，正所謂「三人行，必有我師」，各位如有咩見識、見解、方法、策略，希望能留一留言，給小弟作一個參巧。
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呢排多人講買金，其實想發表呢方面嘅睇法，但好似唔夠班，所以都係算吧啦！但我想講一講銀紙/貨幣，維基咁講：
貨幣用來交易買賣、價值儲存和記帳單位的一種工具，是專門在物資與服務交換中充當等價物的特殊商品。貨幣的五種職能：
脫離金本位後，貨幣背後只得國家信用作為支撐。理論上嚟講，貨幣基礎增長率同經濟增長應該同步，但經過多年來經濟危機，各國都不斷利用貨幣政策去救經濟，結果貨幣增長超過GDP增長。根據供求定理，貨幣價值會下跌，及以通脹形式出現。
所以若經濟增長率低下(如發達國)，而貨幣基礎增長率高，有資產者財富會因通脹而越升越高；但係有得必有失之下，無產者購買力會比蠶食，造成貧富懸殊。呢個亦都係現金香港社會要認真面對嘅問題，但好像未能有一個好好嘅辦法去解決。
作為小市民及草根者，唯一可做嘅事只可以係求己，盡量擁有資產去力求維持購買力。其實仲有好多嘢想講，不過思緒較為復雜，要理清先，有機會再談一談。
Sunday, September 02, 2012
Jay
